Q3不旺 Q4不淡 臺積電

晶圓代工龍頭臺積電明（19）日將召開法說會，第3季旺季不旺已成定局，但因蘋果重量級產(chǎn)品如iPhone 5、搭載視網(wǎng)膜面板的iMac等，均在10月后放量出貨，加上第2代Ultrabook進(jìn)入促銷旺季，以目前上游客戶訂單推估，臺積電第4季有機(jī)會淡季不淡，營收與第3季持平的機(jī)率大增。

智能型手機(jī)及平板計算機(jī)市場第3季銷售情況不如預(yù)期，雖受到總體經(jīng)濟(jì)不佳影響，但高通28奈米3G/4G LTE基頻芯片、Snapdragon應(yīng)用處理器的缺貨，沖擊三星、宏達(dá)電、樂金等業(yè)者出貨。由于核心芯片供給量不足，手機(jī)廠自然放緩對其它芯片的采購，已影響到第3季臺積電客戶投片情況。

英特爾主導(dǎo)的第2代Ultrabook在6月底全面上架開賣，但銷售成績卻叫好不叫座，主因是微軟Windows 8要等到季底才上市。對ODM/OEM廠來說，Ultrabook出貨要進(jìn)入沖刺期，看來要等到第4季，除了Windows 8已經(jīng)上市，年底折扣促銷也會吸引消費者換機(jī)潮。

對臺積電來說，第4季28奈米月產(chǎn)能將逾6萬片，可有效紓解高階產(chǎn)能不足問題，高通的手機(jī)芯片出貨回復(fù)正常，智能型手機(jī)及平板計算機(jī)的出貨也將全面出籠，相關(guān)芯片的需求才會回復(fù)。另外，Ultrabook因為促銷戰(zhàn)開打，銷售量拉高后，也會帶動28奈米繪圖芯片、40奈米網(wǎng)通芯片的出貨。

再者，蘋果重量級產(chǎn)品iPhone 5、視網(wǎng)膜面板iMac、小尺寸平板iPad mini等，真正放量出貨在10月之后，臺積電雖未取得蘋果ARM處理器代工大單，但包括電源管理IC、網(wǎng)通IC、觸控IC、3G/4G基頻芯片等訂單，都由臺積電代工，相關(guān)訂單也集中在9月后出貨。

全球總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境不佳，雖然持續(xù)沖擊半導(dǎo)體生產(chǎn)鏈及終端市場，讓臺積電第3季營收季增率可能僅5％左右，營運表現(xiàn)旺季不旺。不過，包括智能型手機(jī)、平板計算機(jī)、Ultrabook等應(yīng)在第3季放量銷售的產(chǎn)品，看來將全面遞延到第4季出貨，因此，臺積電第4季出現(xiàn)淡季不淡機(jī)率大增，營收很可能與第3季持平。